證券市場的一再暴跌，在不斷摧殘投資者信心。雖然說已經(jīng)習(xí)慣了“黑色星期一”的出現(xiàn)，但當(dāng)每一次暴跌來臨時，仍然能夠感受到陣陣寒意。在目前逼近2245點的殺跌，已經(jīng)有了另一層含義：如果2245點失守，那下一步支撐又在哪里？ 討論還是行動？  
　　即使股市跌到2000點，救市或不救市的爭論依然會存在。但當(dāng)市場跌到此時，再討論救市這個問題已經(jīng)是不合時宜，一再的討論只能延誤時間。作為新興經(jīng)濟(jì)體的代表，在宏觀經(jīng)濟(jì)并沒有出現(xiàn)大問題的情況下，領(lǐng)跑全球股市下跌，這不僅僅是面子問題，而是需要深刻反思的問題。反觀美國，市場經(jīng)濟(jì)的倡導(dǎo)者，卻是救市的積極分子，每一次股市的下跌，**都很緊張，唯恐股市下跌帶來對經(jīng)濟(jì)信心的負(fù)面影響。其頻頻出手拯救市場的措施，其鮮明的救市觀點都袒露無疑。雖然說次級債問題仍然在延續(xù)，但美國股市的維穩(wěn)工作確實做得非常不錯。而越南**一些政策更是讓人驚嘆，包括無限期停止IPO及再融資、推動上市公司回購股票等。這些極具針對性、有效的政策已經(jīng)使越南股市企穩(wěn)回升。  
　　回到國內(nèi)A股市場，學(xué)者仍在堅持“不救市”論，其論據(jù)無非認(rèn)為市場有自我調(diào)節(jié)的能力。但顯而易見，由于“大小非”的存在，市場已經(jīng)不是均衡博弈的市場，由于供求關(guān)系的急劇轉(zhuǎn)變，自我調(diào)節(jié)能力已經(jīng)失效。如果期望市場自我調(diào)節(jié)，那估計還得等2009、2010年“大小非”減持的洪峰過去。這種調(diào)節(jié)將是緩慢而痛苦的，對于投資者來說，可能是煉獄式的考驗。  
　　當(dāng)政策干預(yù)股市已經(jīng)成為國際慣例之時，似乎只有中國股市在風(fēng)雨飄搖中等待政策的呵護(hù)。根據(jù)統(tǒng)計，隨著股市的下跌，已經(jīng)有15萬億市值在上半年蒸發(fā)。這必然帶來對經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期的動搖，居民資產(chǎn)的快速縮水，造成內(nèi)需的萎縮是必然的。因此，當(dāng)前不應(yīng)將時間花在無休止的救市或不救市的討論上，而是管理層切實面對股市困境，有些行動的時候了。  
　　穩(wěn)定“大小非”預(yù)期是關(guān)鍵  
　　在此輪跌跌不休的下跌周期中，“大小非”成為今年證券市場絕對的主角。“大小非”已經(jīng)徹底改變了市場，但無論恨也好，愛也好，證券市場必須接受“大小非”，必須承受這樣的無法承受之重。作為目前市場來說，“大小非”已經(jīng)是市場的主角，必須考慮“大小非”利益，穩(wěn)定“大小非”預(yù)期是市場運行的關(guān)鍵。  
　　首先，近期系列政策的出臺，在穩(wěn)定流通股股東信心的同時，并沒有太多顧及“大小非”的感受。對“大小非”指導(dǎo)意見的出臺，意味著“大小非”交易平臺的轉(zhuǎn)換，而二次發(fā)售、可交換債券等工具則相當(dāng)于增加了減持的復(fù)雜性。這些措施或手段的應(yīng)用，都是對“大小非”問題的積極應(yīng)對。但在應(yīng)對“大小非”的同時，保護(hù)流通股股東的目的非常地顯而易見。這會加劇“大小非”對減持股份難度的預(yù)期，而暴利稅增收的討論，以及其他一些方面的措施，更是進(jìn)行了預(yù)期強(qiáng)化。  
　　其次，穩(wěn)定“大小非”預(yù)期對市場運行至關(guān)重要。目前階段，過多的討論針對“大小非”問題的解決并不合適。從數(shù)據(jù)上分析，“大小非”是目前市場的絕對主力，即使在減持低谷的9月份解禁市值也高達(dá)200億，對于目前的弱勢市場來說也是極具殺傷力的。從某些方面來說，安撫“大小非”比安撫流通股東更為重要。(中國證券網(wǎng))