概要: 福耀玻璃在金融危機(jī)中競爭優(yōu)勢凸顯。
福耀玻璃在金融危機(jī)中競爭優(yōu)勢凸顯。在全球金融危機(jī)背景下,全球汽車產(chǎn)量出現(xiàn)明顯萎縮,汽車玻璃 訂單模式從“大批量少品種”演變成“小批量多品種”,由于國際競爭對手設(shè)備自動化程度高,很難適應(yīng)生產(chǎn)模式的變化,公司是做維修市場出身,憑借中國人力成本的優(yōu)勢,生產(chǎn)模式一直是“小批量多品種”為主,其在國際市場的競爭優(yōu)勢凸現(xiàn),我們認(rèn)為公司有望抓住機(jī)遇,快速提升國際份額,并躋身全球汽車玻璃前三強(qiáng)。
公司仍具有3倍以上成長空間。福耀玻璃 目前已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)汽車玻璃OEM市場已超過50%,市場普遍對其成長性表示擔(dān)憂,我們綜合測算公司在國內(nèi)、國際的成長空間,我們認(rèn)為公司未來至少有3倍以上成長空間,如果考慮AGR的增長,其增長空間將會更大。
對公司業(yè)績增長的有利因素:(1)國內(nèi)汽車市場09年以來呈現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇,這為公司國內(nèi)業(yè)務(wù)增長增添動力;同時(shí),公司出口OEM 仍然保持50%的快速增長。(2)09年重油、純堿等主要原材料價(jià)格都出現(xiàn)明顯下降,這也有利于公司汽車玻璃毛利率的回升。