綠色照明符合低碳經(jīng)濟的發(fā)展。照明是一個用電能轉(zhuǎn)換成光能做工的過程。在這個轉(zhuǎn)換過程中，會伴隨產(chǎn)生發(fā)熱等損耗，同時產(chǎn)生二氧化碳和一些大氣污染物的排放。綠色照明將提高照明電器和系統(tǒng)的效率，減少發(fā)電排放的大氣污染物和溫室氣體。

    發(fā)展綠色照明的有效途徑是推動LED照明技術(shù)的廣泛應(yīng)用。LED是繼白熾燈、熒光燈、節(jié)能燈之后第四次人類照明方式的革命。

    LED產(chǎn)業(yè)行業(yè)利潤集中在上游。LED產(chǎn)業(yè)鏈的上、中、下游的分別為外延材料與芯片加工、產(chǎn)業(yè)器件與模塊封裝、顯示與照明應(yīng)用。

    LED產(chǎn)業(yè)上下游各環(huán)節(jié)差異很大。上游產(chǎn)品技術(shù)難度極高，具有高難度、高投入、高風(fēng)險的特點，而中、下游的應(yīng)用進入壁壘很低，缺乏核心技術(shù)。LED外延片與芯片約占行業(yè)70%利潤，LED封裝約占10-20%，LED應(yīng)用約占10-20%。

    全球LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。美國和日本企業(yè)在技術(shù)、設(shè)備中具有壟斷優(yōu)勢，歐洲企業(yè)應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域優(yōu)勢強，所以主要從事高附加價值產(chǎn)品的生產(chǎn)。我國大陸和臺灣地區(qū)LED產(chǎn)業(yè)近年來迅速崛起，其封裝產(chǎn)量占據(jù)世界第一，產(chǎn)值位居全球第二。

    我國LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。我國外延片、芯片行業(yè)與國外差距大、封裝行業(yè)產(chǎn)量世界首位、應(yīng)用行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展達到規(guī)?；健４嬖趯＠秃诵募夹g(shù)缺乏、產(chǎn)業(yè)整體水平較低、標準和檢測體系尚未建立、低水平盲目投資現(xiàn)象嚴重等問題。而我國的LED行業(yè)由于發(fā)展時間短，市場需求大。所以，國內(nèi)LED行業(yè)，尤其是上游的芯片、外延片企業(yè)將有極大的發(fā)展機遇。

    投資主線及建議。根據(jù)國家政策的傾向、發(fā)展目標以及LED行業(yè)利潤的分配，我們認為，LED照明行業(yè)的投資主線在那些技術(shù)領(lǐng)先、具有規(guī)模優(yōu)勢、位于LED行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)。國內(nèi)LED上游業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司有三安光電(600703,股吧)、聯(lián)創(chuàng)光電(600363,股吧)、士蘭微(600460,股吧)、同方股份(600100,股吧)、方大A和天富熱電(600509,股吧)等。

    風(fēng)險提示。LED行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)。技術(shù)進步造成行業(yè)進入壁壘下降，競爭力增強，盈利空間將大幅度下降。下游的需求和產(chǎn)品的價格受到全球經(jīng)濟發(fā)展狀況的制約。全球經(jīng)濟的不景氣將導(dǎo)致行業(yè)的不景氣。