上周上證指數(shù)7.55%的周漲幅，再次配合溫和放大的成交量，使得市場對本輪反彈行情充滿期待。從近期營業(yè)部的成交數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，散戶的積極性也被調(diào)動起來，甚至成為本輪行情最主要的“抬轎人”。
　　與多位基金經(jīng)理最近在公開場合發(fā)表的看多目前低價優(yōu)質(zhì)藍籌股的態(tài)度相反的是，基金席位在本月第一周凈賣出56億元，上周再次凈賣出21億元——合計近80億元的凈賣出規(guī)模，顯然與其一直所宣揚的價值投資理念相違背。
　　而更使人意想不到的是，因為基金在7月第一周里對保險股進行了“殘忍”絞殺，很不給“面子”地把保險龍頭中國平安(601318.SH)打至跌停，從而引發(fā)了上周被業(yè)內(nèi)廣泛猜測的“江湖一哥”之爭：保險資金為雪中國平安跌停之恥，緊追基金重倉股一路猛砸，僅排名前五位的保險席位上周凈賣出規(guī)模就高達50億元！
　　“禍”起保險
　　上上周，雖然中國平安在爆出海外投資出現(xiàn)巨額浮虧傳聞后馬上就發(fā)布了一份澄清公告，市場大多數(shù)分析人員也對此事發(fā)表了正面的看法，但是，基金依然很“不給面子”，狂拋中國平安股A股，并將其股價打至跌停板。
　　Topview數(shù)據(jù)顯示，從7月1日至3日短短3個交易日內(nèi)，多個基金席位對中國平安進行了不計成本的拋售打壓，合計凈賣出金額高達19.52億元！
　　受中國平安牽連，中國人壽(601628.SH)也遭遇了基金近6億元的拋售，而中國太保(601601.SH)也未能幸免，整個保險板塊在基金的“努力”下，出現(xiàn)了大幅回調(diào)，列本月第一周的跌幅榜前列。
　　顯然，在上上周大盤一路下跌的恐慌心理影響下，基金對稍有點風吹草動的板塊和個股都進行了拋售，而保險類個股恰恰撞到了槍口上，因為一則還沒有兌現(xiàn)的利空消息，基金對保險類股票的拋售，幾乎占其上上周所凈賣出資金規(guī)模的一半！
　　國泰君安策略研究員翟鵬認為，這顯然是基金很不給保險“面子”。做慣了“空軍一號”的某保險資金，當然不能就這么垂手讓人家羞辱一通。
　　同花順金融研究中心基金研究員馮天豪也認為，上上周的具體成交情況，只反映出一個問題，那就是：因為“面子”問題，市場上掀起了誰才是真正“江湖一哥”的鏖戰(zhàn)。
　　而這里謂的“一哥”，并不是市場節(jié)奏把握最準、最能給委托人賺到錢的機構(gòu)，而是要對市場有足夠牽引作用，也就是完全可以憑一己之力而影響甚至左右市場的運行態(tài)勢的“大佬”。
　　基金，顯然要為其“不給面子”而付出代價。
　　“一哥”之戰(zhàn)
　　上周的市場態(tài)勢，讓大多數(shù)投資者一掃心頭多日陰霾，7.55%的周漲幅是自去年9月份以來的最高周漲幅(不包括降低印花稅的暴漲)，而且這是在沒有利好刺激的情況下市場依靠自身力量的回暖，顯然讓人覺得更為踏實。
　　同時，在市場權(quán)重藍籌積重難返以及基金一路狂賣50多億元的情況下，板塊和個股行情卻此起彼伏，遍地開花，并不斷出現(xiàn)日成交過千億元的熱鬧場面，正說明了市場的活躍度開始逐步恢復，這也是推動股指上漲的重要力量和重要的信心保障。
　　但是，農(nóng)業(yè)股上周突然變臉迅猛殺跌卻又如同夢魘一般再給市場蒙上了一層陰影，而上周五權(quán)重個股未能接過農(nóng)業(yè)股的接力棒將市場繼續(xù)上推，都使得人們再次擔心市場的未來。
　　種種不正常的現(xiàn)象背后，卻是被業(yè)內(nèi)廣泛猜測的保險與基金的“江湖一哥”的面子之爭。
　　同花順TOPVIEW數(shù)據(jù)顯示，上周前四天基金總體凈流出資金為21.18億元(上周五數(shù)據(jù)因系統(tǒng)原因暫缺)，雖然與本月第一周相比規(guī)模有了較大的下降，但如果不匯總計算全部保險席位賣出資金，基金仍占據(jù)著上周賣出席位的第一位。
　　被市場人士推測為因“惱羞成怒”而掀起腥風血雨的“復仇行動”的保險資金，在上周有點發(fā)飆失控，除基金外，在上周賣出榜單的前六名席位中，滿滿當當擠得全部是保險席位！
　　數(shù)據(jù)顯示，排在上周前六名中的五個保險席位凈流出資金分別為18.99億元、12.69億元、7.26億元、6.71億元和4.43億元。再結(jié)合具體日期，上周前四個交易日中，每天都會有不同的保險席位在集中拋售，而且拋售的目標非常明確，幾乎全部集中在基金重倉股上！
　　上周參與交易的保險席位，也只有九個，其中七個席位處于凈賣出狀態(tài)，除上述五個外，另兩家席位的凈流出資金為1.27億元和0.49億元。凈買入的兩個保險席位的買入資金分別只有1.27億元和0.84億元，合計2.11億元的凈買入規(guī)模，這與多達45.84億元的凈賣出相比，幾乎可以忽略不計！
　　在賣出目標上，保險資金的意圖不言自明。
　　以保險席位“其他05947”為例，其上周共計18.99億元的凈流出資金中，有14.34億元的賣出都集中在“基金重倉”概念上。如在浦發(fā)銀行(600000.SH)上，上周合計凈賣出3.94億元，卻未買進一分錢的籌碼；在武鋼股份(600005.SH)上上周同樣一分不買的凈賣出8453萬元；在中信證券(600030.SH)上，上周也是凈賣出5747萬元。 
　　值得一提的是，在該席位上周參與的所有“基金重倉”概念股票的交易上，45只個股，有44只全部處于凈賣出狀態(tài)，系統(tǒng)中“買入”一欄中，全部都是一根白斜線，代表著一分錢的籌碼都沒有買入。
　　上述情形，在其他幾家保險席位的交易記錄中，都或多或少地有所表現(xiàn)。如保險席位“其他05957”，上周總計12.69億元的凈賣出資金中，在“基金重倉”概念上，凈賣出資金達到10.33億元，而且同樣是只賣不買。
　　爭斗下的散戶生存
　　江湖因兩個大佬爭奪“一哥”之位而掀起的“腥風血雨”，不僅僅給市場上攻的勢頭蒙上不確定因素，也讓心情剛剛轉(zhuǎn)好的投資者們，需要再次重新定位自己的生存之策了。
　　馮天豪認為，對照本月第一周的廝殺狀況，和保險資金上周里的近乎發(fā)飆而又目標清晰的賣出行為，保險資金“以牙還牙，以眼還眼”針對基金的“復仇”行為，連續(xù)數(shù)日的拋售不僅將基金重倉股的上漲幅度壓制在一個較低的水平，而且市場走勢被牽引到一個調(diào)整態(tài)勢中。
　　馮認為，基金在本周是否會將這場腥風血雨的“江湖一哥”之戰(zhàn)再次推向高潮，針對保險再進行一次上規(guī)模的反攻都不得而知？但是，在這場難得一見的“江湖大佬”的決斗中，受傷害最大的，顯然還是一般投資者。
　　無論是買入基金重倉股的投資者，還是買了基金凈值的投資者，或者買了保險理財產(chǎn)品的投資者，其所蒙受的損失，無疑都是第一位的——而基金和保險所受到的損失，最多也只能排在其次而已。
　　上周具體交易數(shù)據(jù)也證明了這一觀點。從所有參與交易的席位的成交情況分析，絕大部分的主力席位都倒向了凈賣出隊列的一邊，基金和保險兩大機構(gòu)包攬了凈賣出席位的前六名，成功“刺激”起這次反彈行情的幾大著名游資席位，也出現(xiàn)兌現(xiàn)盈利走人的跡象，只有兩大QFII席位和一些普通散戶營業(yè)部席位還處于凈買入狀態(tài)。
　　從游資動向看，上周多數(shù)游資席位仍比較活躍，部分游資席位出現(xiàn)出貨跡象。如光大證券寧波解放南路營業(yè)部，上周依然有幾只短線操作比較成功的股票，譬如江蘇陽光(7.26,-0.26,-3.46%,吧)(600220.SH)、金地集團(9.05,-0.93,-9.32%,吧)(600383.SH)等。值得注意的是其對*ST梅雁(2.93,-0.01,-0.34%,吧)(600868.SH)的操作，自7月1日該股票創(chuàng)新低后開始反彈，截至上周四的8個交易日內(nèi)，有6天凈買入席位排名第一的都是該營業(yè)部。但東吳證券杭州湖墅南路營業(yè)部上周卻出現(xiàn)了資金凈流出狀態(tài)，獲利兌現(xiàn)跡象明顯。
　　從QFII的資金流向看，雖然上周其整體流入資金量并不大，但目標卻非常明確。中金上海陸家嘴(16.61,-0.78,-4.49%,吧)環(huán)路營業(yè)部這個席位繼續(xù)增倉銀行股，幾乎每只銀行股都有所涉及。而申萬上海新昌路營業(yè)部同樣在增倉交通銀行(7.68,-0.33,-4.12%,吧)(601328.SH)、招商銀行(22.98,-1.38,-5.67%,吧)(600036.SH)、工商銀行(4.88,-0.17,-3.37%,吧)(601398.SH)等。QFII的這種堅定看多銀行股的操作方式已經(jīng)持續(xù)了三周，且持續(xù)性非常好。